【丰收季的“甜蜜负担”：全球麦价跌破多年低位】 ⑴ 随着北半球收获季的推进以及南半球的向好前景，全球小麦供应 abundance 持续施压市场。2025/26年度全球小麦产量预计为8.057亿吨，较前期预估略有上调，欧...

【丰收季的“甜蜜负担”：全球麦价跌破多年低位】 ⑴ 随着北半球收获季的推进以及南半球的向好前景，全球小麦供应 abundance 持续施压市场。2025/26年度全球小麦产量预计为8.057亿吨，较前期预估略有上调，欧盟、乌克兰、英国、美国和澳大利亚的增产抵消了俄罗斯和哈萨克斯坦的减产。 ⑵ 尽管如此，预计本年度的消费量将超过产量，达到8.146亿吨，这将导致全球期末库存下降3.4%，至2.506亿吨。这种供过于求的局面直接导致小麦价格在9月份持续走低，期货价格徘徊在多年来的低点附近。 ⑶ 澳大利亚和阿根廷等地由于有利的天气条件和充足的土壤水分，南半球小麦前景尤为乐观，进一步加剧了市场的供应充裕感。交易员和分析师正密切关注库存的下降趋势，但短期内，丰收带来的供应压力似乎是主导因素，市场情绪偏向谨慎。