【震荡前夜：数据真空中的博弈】 ⑴ 市场在关键的美国零售销售数据公布前，似乎陷入了“数据真空”期，交投相对清淡。隔夜数据显示，美国国债2年期到10年期收益率利差在50.7个基点至47.8个基点之间波动，5年期到30年期...

【震荡前夜：数据真空中的博弈】 ⑴ 市场在关键的美国零售销售数据公布前，似乎陷入了“数据真空”期，交投相对清淡。隔夜数据显示，美国国债2年期到10年期收益率利差在50.7个基点至47.8个基点之间波动，5年期到30年期利差则在105.6个基点至104.4个基点窄幅震荡。TYZ25合约的成交量远低于平均水平，表明投资者情绪趋于谨慎。 ⑵ 尽管存在一些市场传闻，如特朗普在美联储官员任命上的尝试，以及其提名的斯蒂芬·米兰获得参议院确认，但这些事件并未引起市场剧烈反应。焦点仍将集中在即将发布的美国经济数据上。市场普遍预期8月份进口价格可能环比下降0.1%，而零售销售整体增速预计放缓至0.2%，但剔除汽车和汽油的核心零售销售增速则可能维持在0.4%。 ⑶ 交易心理层面，在不确定性增加的环境下，投资者倾向于规避风险，等待更明确的信号。欧洲经济因“自满”而落后于全球竞争对手的说法，以及英国失业率的稳定，都暗示着全球经济增长的复杂性。尽管美国期货价格因对美联储降息的预期而小幅上涨，但零售销售数据将是决定短期市场情绪的关键变量。 ⑷ 尽管整体市场波动有限，但经济结构性问题依然存在。8月份的工业产出预计将持平于前一个月，产能利用率也有小幅下滑的趋势，这表明实体经济的复苏基础仍不稳固。在这样的背景下，任何不及预期的经济数据都可能加剧市场的担忧情绪，而超预期的表现则可能提振风险偏好