【消费韧性承压，紧盯劳市信号】 ⑴ 尽管近期美国零售销售数据超出预期，8月录得0.6%的增长，高于此前预测的0.2%，且核心零售销售数据表现更为强劲，达到0.7%，这显示出消费在一定程度上仍具备韧性。 ⑵ 然而，特朗...

【消费韧性承压，紧盯劳市信号】 ⑴ 尽管近期美国零售销售数据超出预期，8月录得0.6%的增长，高于此前预测的0.2%，且核心零售销售数据表现更为强劲，达到0.7%，这显示出消费在一定程度上仍具备韧性。 ⑵ 然而，特朗普关税言论带来的不确定性可能推高了商品价格，部分销售增长或源于价格上涨而非销量增加，加之消费者价格指数（CPI）创下七个月来最大涨幅，削弱了实际购买力。 ⑶ 劳动力市场的疲软态势，表现在招聘放缓和失业率上升，正逐渐侵蚀消费前景，特别是低收入家庭的实际工资增长已放缓至2016年以来最慢速度。 ⑷ 机构调查亦显示，年轻群体和X世代（1965-1980年生）的消费支出增长尤为疲软，这与跳槽涨薪幅度缩小的现象相吻合，预示着未来消费动能可能减弱。 ⑸ 预计美联储将在本周采取降息措施以支撑就业市场，但在此背景下，投资者应密切关注劳动力市场的后续变化，这关乎消费能否持续提供经济支撑。