【财信期货：黑色系商品节前行情展望】 ⑴钢材：建材需求回升但板材需求走弱，总库存继续增加，整体供需驱动偏弱。不过，受宏观预期回暖及节前补库带动，短期钢材存在较强支撑，盘面或震荡整理，螺纹钢01合约参考区间3125—31...

【财信期货：黑色系商品节前行情展望】 ⑴钢材：建材需求回升但板材需求走弱，总库存继续增加，整体供需驱动偏弱。不过，受宏观预期回暖及节前补库带动，短期钢材存在较强支撑，盘面或震荡整理，螺纹钢01合约参考区间3125—3175。从资金角度看，螺卷01合约前二十席位以多空增仓为主，其中多单增仓力度更强，持仓变化偏多。 ⑵铁矿：巴西发运恢复正常，全球发运量与铁水产量维持高位，港口库存小幅波动，现实供需矛盾不大，节前补库形成支撑。部分小样本钢厂已开启补库，短期关注唐山限产扰动。中期需观察在铁水产量下行背景下，弱预期能否兑现，策略关注1—5正套机会。 ⑶焦煤：部分地区因严查超产产量收缩，焦企开启国庆补库，中间环节采购积极性提升，煤矿签单改善，现货驱动增强。但因钢材需求释放有限，产业链正反馈力度或受限。盘面估值维持升水格局，焦煤2601合约前二十席位多空减仓为主，其中多单减仓更多。技术面关注1165—1180支撑位，策略维持回调轻仓短多思路。 ⑷焦炭：铁水产量高位运行，焦炭刚需稳定，叠加节前焦企补库，成本支撑增强，现货进一步下调难度加大。短期市场表现稳健，但焦炭01已提前反映现货2—3轮提涨，策略上建议暂观望。 ⑸锰硅：锰矿发运持稳，厂家开工回升，厂库小幅增加，但需求下降预期仍存，上行动能不足，预计随原料波动低位震荡。锰硅2601合约前二十席位多空增仓为主，资金处于博弈状态。