【数据“失明”下的市场抉择：美债收益率曲线或进一步趋陡】 ⑴ 由于美国国会两党在政府拨款上陷入僵局，美国政府从下周开始部分关闭的风险正在上升。 ⑵ 历史数据显示，市场对政府停摆往往不以为然，但此次情况可能不同。 ⑶...

【数据“失明”下的市场抉择：美债收益率曲线或进一步趋陡】 ⑴ 由于美国国会两党在政府拨款上陷入僵局，美国政府从下周开始部分关闭的风险正在上升。 ⑵ 历史数据显示，市场对政府停摆往往不以为然，但此次情况可能不同。 ⑶ 机构分析师表示，长期停摆可能推迟或取消关键经济数据的发布，例如月度就业和通胀报告，这将影响投资者评估宏观经济趋势。 ⑷ 分析师认为，这意味着美联储将“盲飞”，使其更有可能坚持其经济预测，即在2025年剩余时间里降息两次，每次25个基点。 ⑸ 另一机构在一份报告中指出，投资者无法评估美国经济放缓程度，随着降息预期被更充分地消化，美国公债收益率曲线可能进一步趋陡，导致短期和长期美国公债收益率之差扩大。 ⑹ 政府长期停摆还可能影响需要监管部门指导的复杂交易的进行能力。 ⑺ 根据美国证券交易委员会（SEC）2024年10月的应对计划，政府关门可能导致SEC的工作人员减到非常少，这将严重限制该机构审查公司文件、调查不当行为和监督市场的能力。 ⑻ 同样，根据2023年应急计划，美国商品期货交易委员会（CFTC）将让几乎所有员工休假，并停止大部分市场监督活动。 ⑼ 此前的政府停摆曾导致CFTC推迟发布期货和期权市场交易员持仓的报告。 ⑽ 特朗普关税言论相关的放松管制措施曾因联邦政府官报员工被迫休假而放缓，该局必须正式公布规则制定过程中的所有步骤。 ⑾ 政府停摆可能会冻结首次公开发行（IPO）计划，因为没有SEC的批准，计划上市的公司将无法推进，这可能会抑制近几个月经历了IPO热潮的股票资本市场的势头 ⑿ 不过，不是由国会拨款的银行监管机构和消费者监管机构将继续运作。