【美元跌势或将逆转？三大支撑因素浮出水面】 ⑴ 美元上周录得1.3%的周涨幅，创两个月最佳表现，尽管普遍预期其将因美联储降息而走弱。 ⑵ 渣打银行G10汇率团队逆势预测，欧元兑美元一年内将从1.16跌至1.12，提出...

【美元跌势或将逆转？三大支撑因素浮出水面】 ⑴ 美元上周录得1.3%的周涨幅，创两个月最佳表现，尽管普遍预期其将因美联储降息而走弱。 ⑵ 渣打银行G10汇率团队逆势预测，欧元兑美元一年内将从1.16跌至1.12，提出三大核心论点。 ⑶ 美国生产率增长持续领先，2023年1.6%的增幅远超OECD平均的0.6%，第二季年化增速达3.3%。 ⑷ 人工智能领域优势显著，美国在数据中心容量和民间投资方面占据主导，预计将获得不成比例的AI红利。 ⑸ 经通胀调整后的美国实质利率仍维持高位，相对利差优势支撑美元吸引力。 ⑹ 尽管存在去美元化担忧，但缺乏有吸引力的替代选择，日本政策转向表明货币贬值并非美国特有现象。 ⑺ 当前科技泡沫仍处早期阶段，与1990年代末互联网泡沫相比尚有发展空间。 ⑻ 政策风险可能被高估，历史显示特朗普在面临市场抗议时倾向于调整立场 ⑼ 生产率提升、AI主导地位与相对高利率构成美元潜在支撑三角，挑战市场共识。