【全球国债收益率分化，英美利差优势显著】 ⑴ 10年期美债收益率报4.013%，较主要发达国家呈现明显溢价，对德债利差达141.4基点，对日债利差更扩大至235基点。 ⑵ 英国国债收益率高居发达市场榜首，10年期报4...

【全球国债收益率分化，英美利差优势显著】 ⑴ 10年期美债收益率报4.013%，较主要发达国家呈现明显溢价，对德债利差达141.4基点，对日债利差更扩大至235基点。 ⑵ 英国国债收益率高居发达市场榜首，10年期报4.592%，较美债高出57.9基点，2年期较美债高出40.1基点。 ⑶ 欧债内部呈现梯度分化，法国10年期收益率报3.435%，意大利报3.418%，分别较德债溢价83.7和81.9基点。 ⑷ 德国作为欧元区基准，2年期收益率报1.918%，10年期报2.599%，均处全球低位区间。 ⑸ 日本国债收益率持续垫底，2年期仅0.891%，10年期报1.663%，反映其超宽松货币政策环境。 ⑹ 澳大利亚收益率曲线异常陡峭，10年期达4.245%，较2年期溢价逾80基点，显示市场对通胀预期强烈。 ⑺ 短期利差方面，美债2年期收益率报3.485%，仅英国与澳大利亚能与之匹敌，欧系货币国家普遍低150基点以上。 ⑻ 全球债市格局凸显货币政策分化，英美高收益与欧日负利率形成鲜明对比，资本流动面临重配压力。