【芝加哥联储测算失业率微升，就业市场呈现软着陆态势】 ⑴ 芝加哥联储最新估计10月失业率为4.36%，较9月4.35%微升0.01个百分点。 ⑵ 该数据较上周初步预测的4.35%有所上修，显示就业市场持续温和降温。 ...

【芝加哥联储测算失业率微升，就业市场呈现软着陆态势】 ⑴ 芝加哥联储最新估计10月失业率为4.36%，较9月4.35%微升0.01个百分点。 ⑵ 该数据较上周初步预测的4.35%有所上修，显示就业市场持续温和降温。 ⑶ 模型综合官方统计与私营部门数据，在政府停摆期间成为关键观测指标。 ⑷ 当前失业率水平仍显著低于历史危机时期，印证经济软着陆概率提升。 ⑸ 雇佣率放缓与离职率上升的复合效应，正推动劳动力市场再平衡。 ⑹ 政府停摆造成的75万公务员 furlough 尚未完全反映在数据中，后续存在调整空间。 ⑺ 美联储官员近期表态强调"低招聘低解雇"格局，与失业率缓慢上升特征吻合。 ⑻ 建议交叉验证ADP就业数据与初请失业金人数，构建更全面就业评估框架。 ⑼ 若失业率持续维持在4.5%以下，美联储或将维持现有利率政策更长时间。 ⑽ 市场需关注11月就业调查周政府停摆影响，这可能导致数据出现非常规波动。