【降息预期降温难阻交易员布局，SOFR期权成对冲焦点】 1、尽管市场对美联储再次降息的预期已降至接近五五开，投资者仍在积极布局对冲工具，以防范下月可能的利率政策调整。交易员正大举涌入与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的...

【降息预期降温难阻交易员布局，SOFR期权成对冲焦点】 1、尽管市场对美联储再次降息的预期已降至接近五五开，投资者仍在积极布局对冲工具，以防范下月可能的利率政策调整。交易员正大举涌入与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的12月期权，押注美联储可能实施25个基点的降息。SOFR与联邦基金利率走势高度相关。 2、这一布局恰逢美国政府结束史上最长停摆后，一系列经济数据开始陆续发布。在9月和10月连续降息后，部分美联储官员对年内进一步宽松的必要性表示质疑，但即将公布的就业与通胀数据或为更多宽松政策提供依据。 3、市场交易动态显示，执行价为96.50的12月SOFR期权近期最为活跃，其未平仓合约已达约86.3万份。该价格水平对应的收益率为3.5%，较当前联邦基金有效利率低38个基点。同时，12月10日美联储利率决议后两天到期的期权未平仓合约持续增加，这类合约被视为对冲政策变动的理想工具