【美债收益率不升反降，强劲就业数据引发反常走势】 ⑴ 10年期美债收益率下降1.2个基点至4.119%，在强劲就业数据公布后不升反降。 ⑵ 2年期美债收益率下滑3.2个基点至3.566%，对货币政策更敏感的短端跌幅更...

【美债收益率不升反降，强劲就业数据引发反常走势】 ⑴ 10年期美债收益率下降1.2个基点至4.119%，在强劲就业数据公布后不升反降。 ⑵ 2年期美债收益率下滑3.2个基点至3.566%，对货币政策更敏感的短端跌幅更深。 ⑶ 2年/10年期收益率曲线趋陡至正54.6个基点，延续近期陡峭化趋势。 ⑷ 尽管9月非农新增11.9万人远超预期，但债市反应与常规逻辑相悖。 ⑸ 失业率意外升至4.4%可能抵消了部分强劲就业数据的冲击。 ⑹ 市场或解读为就业增长虽强，但不足以改变美联储当前的观望立场。 ⑺ 收益率下行反映投资者可能更关注经济软着陆前景而非通胀风险。 ⑻ 这一反常走势暗示市场对经济数据的解读正变得更加复杂和多元化。