【财信期货：黑色金属板块走势分化 原料煤现货开启补跌】 ⑴原料煤现货开启补跌，成本支撑预期下移。 ⑵钢厂主动减产幅度有限，需求预期渐弱，供需格局承压使钢材价格上行驱动不足。 ⑶成材估值偏低限制下行空间，螺纹1-5价...

【财信期货：黑色金属板块走势分化 原料煤现货开启补跌】 ⑴原料煤现货开启补跌，成本支撑预期下移。 ⑵钢厂主动减产幅度有限，需求预期渐弱，供需格局承压使钢材价格上行驱动不足。 ⑶成材估值偏低限制下行空间，螺纹1-5价差走强。 ⑷建议"多成材、空焦煤"套利头寸逐步离场。 ⑸铁矿高位震荡，钢厂"高铁水、低库存"特征为矿价提供现实需求支撑。 ⑹港口高库存压力部分抵消，矿价核心上行驱动在于钢厂补库行为。 ⑺焦煤供应增量兑现，下游采购放缓，现货进入补跌行情。 ⑻弱现实与弱预期共同施压，建议维持反弹后短空思路。 ⑼焦炭面临下游提降压力，盘面跟随原料焦煤波动。 ⑽"多焦空煤"套利组合可择机离场。 ⑾锰硅基本面驱动偏弱，成本支撑预期减弱。 ⑿前二十席位空单增仓略大，持仓变动略偏空