【美债收益率曲线扁平化，长端买盘暗藏玄机】 ⑴ 美国5年期与30年期国债利差当日收窄约2个基点，长端债券表现显著优于短端，成为推动曲线扁平化的主要动力。 ⑵ 技术层面显示，该利差在触及111.5基点（9月初高点的61...

【美债收益率曲线扁平化，长端买盘暗藏玄机】 ⑴ 美国5年期与30年期国债利差当日收窄约2个基点，长端债券表现显著优于短端，成为推动曲线扁平化的主要动力。 ⑵ 技术层面显示，该利差在触及111.5基点（9月初高点的61.8%斐波那契回撤位）前，曾创下109基点的新高，当前支撑位依次位于104基点、100基点及92基点双底位置。 ⑶ 5年期收益率已回落至3.60%支撑位，下一关键支撑看向10月17日低点3.50%。 ⑷ 30年期收益率上周于3.78%附近见顶回落，近期底部构筑于4.64%水平。 ⑸ 曲线扁平化趋势显示投资者对长期经济前景担忧加剧，长端债券买盘活跃可能预示市场正为增长放缓进行定价。