【库存爆表！铜市预警信号拉响】 ⑴ 美国COMEX交易所核准仓库的铜库存已首次突破40万短吨，达到402,876短吨的历史最高水平，较年初增长逾两倍。 ⑵ 库存激增始于今年三月，当时交易商在特朗普关税言论生效前争相将...

【库存爆表！铜市预警信号拉响】 ⑴ 美国COMEX交易所核准仓库的铜库存已首次突破40万短吨，达到402,876短吨的历史最高水平，较年初增长逾两倍。 ⑵ 库存激增始于今年三月，当时交易商在特朗普关税言论生效前争相将铜运入美国，尽管精炼铜最终获得了豁免。 ⑶ 由于美国铜进口政策仍在审查中，且商务部长需在2026年6月底前提交市场报告，交易商为防范潜在关税风险继续囤积铜。 ⑷ 当前伦敦金属交易所铜价约为每吨10,760美元，而COMEX铜价约为每吨11,023美元，价差使得将铜运往美国有利可图。 ⑸ COMEX库存量相当于美国2024年158万吨年消费量的近四分之一，且超过LME和上期所库存总和，高库存可能对未来铜价构成持续压力。