【美债短期发行受捧 利率下行预期提振需求】 ⑴ 美国财政部将发行860亿美元3个月期和770亿美元6个月期国债，总计融资130亿美元，结算日为11月28日周四。 ⑵ 3个月期远期溢价达0.4个基点，6个月期远期溢价为...

【美债短期发行受捧 利率下行预期提振需求】 ⑴ 美国财政部将发行860亿美元3个月期和770亿美元6个月期国债，总计融资130亿美元，结算日为11月28日周四。 ⑵ 3个月期远期溢价达0.4个基点，6个月期远期溢价为负0.1个基点，显示短期品种在利率下行预期下获得市场青睐。 ⑶ 与上周相比，3个月期和6个月期贴现率分别下降6个基点和5个基点，短期利率环境明显改善，反映市场对美联储降息的强烈预期。 ⑷ 2026年3月SOFR期货价格显示市场预计80%概率美联储将进行两次25个基点降息，这一预期支撑短期国债需求。 ⑸ 历史投标数据显示，过去六次拍卖中6个月期国债平均投标覆盖比为2.99，间接投标占比达65.6%，显示长期机构投资者配置需求稳定。 ⑹ 投资者可通过卖出1-2年期国债对冲拍卖头寸，预计FOMC降息将使收益率曲线斜率从负转正，曲线陡峭化交易机会显现。