【印度地方债发行遇冷，14邦筹资不足背后暗藏玄机】 ⑴ 印度14个邦周二通过贷款筹集2506.7亿卢比，低于原定2655亿卢比的融资目标。 ⑵ 此次发行出现148.3亿卢比的资金缺口，完成率约为94.4%，显示市场需...

【印度地方债发行遇冷，14邦筹资不足背后暗藏玄机】 ⑴ 印度14个邦周二通过贷款筹集2506.7亿卢比，低于原定2655亿卢比的融资目标。 ⑵ 此次发行出现148.3亿卢比的资金缺口，完成率约为94.4%，显示市场需求未达预期。 ⑶ 各邦债券中标利率呈现明显分化，比哈尔邦最高达7.46%，北阿坎德邦最低为7.06%。 ⑷ 不同期限债券收益率曲线清晰，拉贾斯坦邦4年期债券利率6.56%，而泰米尔纳德邦30年期债券利率达7.44%。 ⑸ 关键邦的长期债券定价受到关注，恰蒂斯加尔邦10年期债券中标利率确定在7.19%。 ⑹ 各邦隐含收益率进一步揭示市场定价，7.34%恰蒂斯加尔邦2040年SDL隐含收益率为7.4500%。 ⑺ 部分邦接受部分分配金额，恰蒂斯加尔邦在10年期品种中接受了50亿卢比的部分分配。 ⑻ 旁遮普邦在8年期债券中接受了51.7202亿卢比的部分分配，反映投资者对特定期限的偏好。 ⑼ 此次发行结果暗示地方债市场面临压力，投资者在期限和地区选择上表现出更强的选择性。 ⑽ 中标利率的分化可能反映市场对各邦财政状况和信用风险的不同评估。