【鲍威尔面临关键抉择，联储内部分歧达顶峰】 ⑴ 美联储内部政策分歧已达到鲍威尔近8年任期内的最高水平，12月降息决定可能引发多名委员反对。 ⑵ 鲍威尔面临两种策略选择：一是按市场预期降息后暂停，通过声明释放“后续降息...

【鲍威尔面临关键抉择，联储内部分歧达顶峰】 ⑴ 美联储内部政策分歧已达到鲍威尔近8年任期内的最高水平，12月降息决定可能引发多名委员反对。 ⑵ 鲍威尔面临两种策略选择：一是按市场预期降息后暂停，通过声明释放“后续降息门槛提高”的信号；二是维持利率不变，待明年1月数据完整后再做评估。 ⑶ 经济基本面呈现矛盾特征，就业增长停滞与通胀居高不下并存，带有滞胀苗头。 ⑷ 鲍威尔的两位核心盟友已释放信号，纽约联储主席威廉姆斯称“近期仍有进一步调整政策空间”，旧金山联储主席戴利明确支持12月降息。 ⑸ 反对降息的委员担忧通胀压力扩散，认为应维持限制性政策，波士顿联储主席柯林斯对进一步降息“持犹豫态度”。 ⑹ 历史经验显示，自1992年以来美联储尚未出现过反对票超过3张的决策，而本次分歧程度可能打破这一纪录。 ⑺ 最终决策将取决于鲍威尔对风险的评估，若选择降息需构建新共识，若选择按兵不动则可能延长内部纷争。