【意大利短债需求稳健，收益率微降显市场信心】 ⑴ 意大利财政部周三成功发行75亿欧元短期国债，期限至2026年5月，平均收益率为2.036%。 ⑵ 此次发行投标规模达107.34亿欧元，投标覆盖率为1.43倍，显示市...

【意大利短债需求稳健，收益率微降显市场信心】 ⑴ 意大利财政部周三成功发行75亿欧元短期国债，期限至2026年5月，平均收益率为2.036%。 ⑵ 此次发行投标规模达107.34亿欧元，投标覆盖率为1.43倍，显示市场需求保持稳定。 ⑶ 较前次同期债券拍卖收益率下降0.01个百分点，边际改善反映投资者对欧元区边缘国家债券偏好微升。 ⑷ 中标价格为98.981，接近面值水平，表明短期融资成本控制在合理区间。 ⑸ 稳健的投标数据缓解了对南欧国家债务可持续性的部分担忧，特别是在当前利率环境下。 ⑹ 短期国债作为流动性管理工具，其顺利发行印证市场对意大利短期偿债能力保持信心。 ⑺ 收益率曲线短端表现相对稳定，为意大利政府持续融资提供有利条件。 ⑻ 后续需关注欧央行政策转向过程中，南欧国家与核心国债利差可能出现的波动风险