【美债曲线逼近极端陡峭，技术指标警示反转风险】 ⑴ 美国5年与30年期国债利差周二微幅收窄，但仍接近109基点的高位区域，距离111.5基点的关键技术阻力仅一步之遥。 ⑵ 该阻力位是9月初高点走势的61.8%斐波那契...

【美债曲线逼近极端陡峭，技术指标警示反转风险】 ⑴ 美国5年与30年期国债利差周二微幅收窄，但仍接近109基点的高位区域，距离111.5基点的关键技术阻力仅一步之遥。 ⑵ 该阻力位是9月初高点走势的61.8%斐波那契回撤位，突破后将打开进一步陡峭化空间。 ⑶ 下方支撑依次位于104基点突破位、100基点心理关口及92基点双底形态颈线。 ⑷ 五年期收益率下探3.55%，接近10月17日3.50%的低点，阻力位见于3.60%和3.65%等关键技术位置。 ⑸ 三十年期收益率触及4.64%后获得支撑，该水平与11月5日低点重合，形成重要技术参考。 ⑹ 长端收益率在11月20日冲高至4.78%后回落，显示当前水平存在强劲多空博弈。 ⑺ 曲线形态显示市场对长期通胀预期仍存担忧，但短期利率前景受制于可能来临的降息周期。 ⑻ 若利差突破关键技术阻力，可能引发新一轮陡峭化交易，反之则将向100基点中枢回归