【美债定价趋于完美，经济数据成最后考验】 ⑴ 美债保持强劲买盘，两年期收益率稳居3.50%下方，十年期品种在4%心理关口反复试探，市场对十二月降息预期高度确信。 ⑵ 今日数据潮将检验债券定价合理性，重点关注初请失业金...

【美债定价趋于完美，经济数据成最后考验】 ⑴ 美债保持强劲买盘，两年期收益率稳居3.50%下方，十年期品种在4%心理关口反复试探，市场对十二月降息预期高度确信。 ⑵ 今日数据潮将检验债券定价合理性，重点关注初请失业金与核心PCE指标，这些是美联储政策走向的关键风向标。 ⑶ 九月零售销售控制组下降0.1%，为四月来首次负增长，显示中低收入群体在提前消费后正面临动力枯竭。 ⑷ 德勤调查显示假日消费将出现2021年来首次下滑，各收入阶层均计划缩减开支，高收入群体削减幅度达18%。 ⑸ 消费者集中削减受特朗普关税言论影响的品类支出，如汽车、电子和服装，形成明显的K型消费格局。 ⑹ 交易策略倾向在10年期收益率3.99%附近建立空头，计划在4.05%-4.09%区间加仓或平仓，预计波动区间为3.99%-4.03%。 ⑺ 政府停摆后续影响导致多项数据发布延迟，今日将公布九月耐用品订单、初请数据、芝加哥PMI和美联储褐皮书。 ⑻ 初请失业金预计小幅上升至22.5万人，延续"低招聘低解雇"的劳动力市场特征，对政策转向形成支撑。