【瑞典赤字“两级跳”，债市增发94%冲击北欧利差】 ⑴ 瑞典债务办公室周三将2025年预算赤字从5月预估的930亿瑞典克朗上调至1030亿，2026年缺口更由890亿暴增至1730亿，两年累计增幅达86%。 ⑵ ...

【瑞典赤字“两级跳”，债市增发94%冲击北欧利差】 ⑴ 瑞典债务办公室周三将2025年预算赤字从5月预估的930亿瑞典克朗上调至1030亿，2026年缺口更由890亿暴增至1730亿，两年累计增幅达86%。 ⑵ 为填补资金窟窿，债务办公室同步把2026年名义国债发行总量提高至2160亿，较此前预测暴增700亿，增幅约48%，而通胀挂钩债仍维持60亿不变，显示融资重心全面倾向传统固息品种。 ⑶ 新增供给规模相当于GDP的约3.4%，北欧区域利差交易盘或提前布空瑞债/德债价差，10年期瑞典国债收益率短线料面临3—5基点上修压力。 ⑷ 若2026年税收无法随经济回暖而超预期回升，市场可能进一步押注瑞典丧失财政AAA光环，克朗汇率与地产抵押债券利差将成为下一个波动放大器。