【德国通胀意外加速，欧央行降息路径突生变数】 ⑴ 德国11月初步HICP同比上涨2.6%，超出市场预期的2.4%，较前值2.3%明显加速。 ⑵ 当月HICP环比下降0.5%，降幅小于预期的0.6%，显示通缩压力并未如...

【德国通胀意外加速，欧央行降息路径突生变数】 ⑴ 德国11月初步HICP同比上涨2.6%，超出市场预期的2.4%，较前值2.3%明显加速。 ⑵ 当月HICP环比下降0.5%，降幅小于预期的0.6%，显示通缩压力并未如预期般强烈。 ⑶ 全国CPI同比上涨2.3%，略低于预期的2.4%，但环比仅下降0.2%，好于预期的下降0.3%。 ⑷ 通胀数据全面超预期，特别是HICP指标加速上行，可能改变市场对欧央行货币政策节奏的预期。 ⑸ 作为欧元区最大经济体，德国通胀反弹将加大欧央行在降息决策上的难度，短期内政策转向的可能性降低。 ⑹ 债券市场需重新定价欧央行利率路径，德国国债收益率面临上行压力，或将带动欧元区其他成员国收益率同步走高 ⑺ 投资者应密切关注后续公布的欧元区整体通胀数据，以确认此次德国通胀回升是孤立现象还是区域趋势