【意大利11月制造业PMI重回扩张区间】 ⑴意大利11月制造业采购经理人指数为50.6，高于预期的50.3，前值为49.9。该指数回升至扩张区间，创下自2023年3月以来最强劲的改善，尽管整体增长幅度仍有限。 ⑵主要...

【意大利11月制造业PMI重回扩张区间】 ⑴意大利11月制造业采购经理人指数为50.6，高于预期的50.3，前值为49.9。该指数回升至扩张区间，创下自2023年3月以来最强劲的改善，尽管整体增长幅度仍有限。 ⑵主要驱动因素是总新订单恢复增长，且增速为三年半以来最快，这得益于出口销售改善。出口需求显著提升，结束了连续五个月的下降，并录得自2022年初以来最强劲的增长。然而，产出仅微幅增长，且消费品制造商报告活动下降，表明生产增长滞后。 ⑶尽管订单状况显著改善，但制造商在人员配置上保持谨慎，选择裁员且未填补自愿离职岗位。采购活动亦出现下降，因公司依靠现有库存满足生产需求。供应链状况仍然紧张，交货时间适度延长。 ⑷同时，成本压力急剧加剧，受原材料成本上升推动，投入价格以三年来最快速度上涨。尽管销售价格上涨，但转嫁幅度有限，显示利润率受到挤压。 ⑸意大利制造商在11月保持乐观，预计未来12个月状况将改善。对全球市场反弹和新客户流入的期望支撑了信心，尽管情绪较上月略有缓和。总体而言，11月数据表明意大利制造业在出口导向型需求的支撑下，以脆弱态势回归增长，但持续的成本通胀和谨慎的招聘态度抑制了增长势头