【财信期货：农产品市场走势分化 油脂关注减产预期 粕类震荡为主】 ⑴今日油脂市场呈现明显分化格局，三大油脂交易逻辑持续切换。棕榈油核心驱动聚焦印尼洪水减产预期，MPOA数据显示11月马来西亚棕榈油减产4.4%，与月初增...

【财信期货：农产品市场走势分化 油脂关注减产预期 粕类震荡为主】 ⑴今日油脂市场呈现明显分化格局，三大油脂交易逻辑持续切换。棕榈油核心驱动聚焦印尼洪水减产预期，MPOA数据显示11月马来西亚棕榈油减产4.4%，与月初增产7%的数据形成预期差，市场正沿此方向交易。 ⑵菜油方面，澳大利亚菜籽到港补充国内供应缺口，叠加旺季备货进入尾声、现货加速出库影响，基差呈现走弱态势。豆油则主要跟随美豆盘面波动，缺乏独立驱动逻辑。 ⑶价格表现上，产地现货报价上涨，马来西亚毛棕榈油上涨0.49%，印尼毛棕榈油价格持平，因减产支撑其跌幅相对有限。国内现货市场同步调整，广州24度棕榈油报8720元/吨（上涨60元），豆油报8550元/吨（上涨20元），江苏菜油报9720元/吨（下跌10元）。 ⑷策略层面，P2605合约短期受印尼减产逻辑支撑，下方8600元/吨附近形成关键支撑，上方关注8800元/吨压力位，操作上可依托支撑位逢低布局多单，止损参考8550元/吨下方。 ⑸豆粕方面，国内大豆和豆粕的总体库存供应压力仍然较大，价格上方压力偏大，短期国内豆粕期货盘面跟随美豆震荡运行，建议以区间震荡思路对待，关注进口成本的变化以及后续美国买船情况。 ⑹玉米方面，北港库存同比较低，补库需求带动北港玉米价格偏强运行，华北地区下游深加工企业库存水平较低，对华北玉米价格产生一定支撑，现货持续偏强带动期货突破前期压力位置，建议可以逢低多为主。 ⑺生猪方面，年前与年后季节性消费变化巨大，但从前期的存栏推算来看，供应变化幅度有限，因此在年后需求出现下跌的预期下，03合约估值相对01合约估值偏高，叠加现货短期偏弱，建议可以小仓位尝试逢高沽空生猪03合约，需关注出栏节奏和冬至压栏旺季需求。 ⑻鸡蛋方面，现货价格近期区间震荡为主，鸡蛋01合约虽为旺季合约，但目前仍维持高升水状态，估值偏高，建议可以适时空头入场，但需持续关注玉米、豆粕等饲料成本的变动对鸡蛋价格的影响