【避险情绪蔓延，利差曲线陡峭，市场静待“鹰派降息”靴子落地】 ⑴ 周一，美元互换利差开盘呈买入态势，利差曲线微幅陡峭化。 ⑵ 持续的美国国债市场负面情绪令互换交易者采取防御姿态，隔夜资金流偏向支付方。 ⑶ ...

【避险情绪蔓延，利差曲线陡峭，市场静待“鹰派降息”靴子落地】 ⑴ 周一，美元互换利差开盘呈买入态势，利差曲线微幅陡峭化。 ⑵ 持续的美国国债市场负面情绪令互换交易者采取防御姿态，隔夜资金流偏向支付方。 ⑶ 随着投资级债券新发行日历在年末趋近尾声，市场方向性交易在过去两个时段占据主导。 ⑷ 机构数据显示，上周投资级债券发行总额为307.5亿美元，但预计本周发行量将萎缩至50亿至100亿美元。 ⑸ 货币市场利率小幅走高，隔夜指数互换和担保隔夜融资利率曲线均趋陡。 ⑹ 市场已完全消化美联储本周降息预期，但对1月和3月连续降息的预期概率依然较低。 ⑺ 1月联邦基金期货价格仅反映21%的再次降息概率，3月概率为38.0%。 ⑻ 美国国债收益率延续上周五跌势继续走高，日本国债和欧洲国债的抛压产生外溢效应，波及美债。 ⑼ 尽管市场对本周美联储降息预期高涨，但收益率曲线变动近乎平行。 ⑽ 投资者普遍预期此次将是“鹰派降息”，即联储将暗示利率已接近中性水平，后续刺激措施将放缓。 ⑾ 欧洲央行官员施纳贝尔称对市场押注下一步行动是加息“感到相当舒适”，该言论导致欧债大跌，德国30年期国债收益率测试14年高位，并带动美债收益率跟随回撤。 ⑿ 日本国债收益率触及多年新高，因投资者大举押注日本央行将无视三季度GDP的进一步萎缩而加息