【财信期货：黑色金属市场近期走势分析与展望】 ⑴近期钢厂检修增加，铁水产量持续下降，现货高库存压力有所缓解，但需求驱动依然不足，且钢厂利润修复后仍存复产预期，远月供需预期偏弱，盘面呈现近强远弱格局。 ⑵在下游冬储补库...

【财信期货：黑色金属市场近期走势分析与展望】 ⑴近期钢厂检修增加，铁水产量持续下降，现货高库存压力有所缓解，但需求驱动依然不足，且钢厂利润修复后仍存复产预期，远月供需预期偏弱，盘面呈现近强远弱格局。 ⑵在下游冬储补库尚未启动前，钢材盘面短期或随成本下降而重心下移。 ⑶技术面上，螺纹05合约一度跌破前期震荡区间下沿3074一线，短期或进一步考验3050-3065区域支撑。 ⑷资金层面，螺纹与热卷05合约持仓结构均显示偏多迹象，部分资金或对政策仍有期待。 ⑸操作上，焦炭现货第二轮提降未落地前，螺纹05合约可背靠3100一线逢高短空。 ⑹铁矿石市场仍受高库存、弱需求的现实与远期供应增量预期双重压制，价格上行乏力。 ⑺但钢厂进口矿库存偏低，后续冬储带来的刚性补库需求将对矿价形成底部支撑，短期铁矿主力合约或在745至780区间偏弱震荡。 ⑻策略上，冬储补库预期将限制近月合约下跌空间，铁矿1-5价差仍可考虑逢低参与。 ⑼当前焦煤市场继续受“弱现实”与“弱预期”双重压制，盘面上行动力不足，预计仍将向下寻找支撑。 ⑽从资金面看，焦煤05合约前二十席位多空增仓幅度基本相当，反映市场分歧仍存。 ⑾策略方面，焦煤价格已进入低位区间，估值偏低，不建议继续追空，然而价格反弹的核心驱动仍需等待下游集中补库的启动。 ⑿在现货市场出现明确企稳信号前，建议以观望为主，重点关注供需格局的边际变化。 ⒀河南、陕西等地环保要求趋严，焦化企业限产增多，预计开工率将有所下滑。 ⒁需求端钢厂控量采购与催货现象并存，当前焦炭整体供需格局仍偏宽松，在原料焦煤让利背景下，焦炭现货价格仍存提降预期。 ⒂估值方面，焦炭01合约价格已隐含约四轮提降的悲观预期，而现货市场仅处于第二轮提降即将落地的阶段，盘面对现货下跌的预期已较为充分，估值偏低。 ⒃综合来看，焦炭市场短期处于“低估值”与“弱驱动”的博弈之中，由于下游钢厂尚未启动集中补库，基本面缺乏向上突破动力。 ⒄后续价格走势预计仍受焦煤情绪与成材表现共同牵引，整体维持震荡寻底态势