【哈萨克斯坦石油命脉受阻，出口瓶颈迫使减产风险飙升】 ⑴ 哈萨克斯坦石油生产面临减产风险，主要因其黑海关键出口终端CPC的系泊设施维修工作持续拖延。 ⑵ 目前，CPC终端的三个系泊点中仅有一个在运行，这导致终端运力严...

【哈萨克斯坦石油命脉受阻，出口瓶颈迫使减产风险飙升】 ⑴ 哈萨克斯坦石油生产面临减产风险，主要因其黑海关键出口终端CPC的系泊设施维修工作持续拖延。 ⑵ 目前，CPC终端的三个系泊点中仅有一个在运行，这导致终端运力严重受限，无法支持哈萨克斯坦原油的满额出口。 ⑶ 知情人士透露，维修工作现在预计要到12月15日才能完成，耗时比此前预期更长。 ⑷ 由于当前出口运力不足，哈萨克斯坦的原油库存正不断累积，储油设施可能很快达到满负荷状态。 ⑸ 一旦储油设施装满，哈萨克斯坦将被迫削减原油产量。 ⑹ CPC终端是哈萨克斯坦最大油田原油出口的唯一主要通道，同时也承担部分俄罗斯原油的运输任务。 ⑺ 此次出口瓶颈不仅直接影响哈萨克斯坦的石油收入与产量，也可能在短期内对经由该线路的全球原油供应造成边际扰动。 ⑻ 未来关注点在于维修工作能否如期完成，以及由此引发的供应风险是否会反映在相关原油品种的价差结构中。