【挪威寒流预警，当石油荣光遇冷：企业信心回落，央行何去何从？】 ⑴ 挪威央行周四发布的关键商业调查显示，该国企业产能利用率在过去三个月有所下降，且商界领袖预计，从当前的高位水平看，2026年第一季度的增长将放缓。 ⑵...

【挪威寒流预警，当石油荣光遇冷：企业信心回落，央行何去何从？】 ⑴ 挪威央行周四发布的关键商业调查显示，该国企业产能利用率在过去三个月有所下降，且商界领袖预计，从当前的高位水平看，2026年第一季度的增长将放缓。 ⑵ 调查具体指出，商业联系人预计“低住房建设、地方政府部门需求疲软、国际贸易紧张局势以及石油相关项目的完成将抑制增长”，这些因素勾勒出未来增长面临的多重内部与外部压力。 ⑶ 在就业方面，联系人“略微下调了招聘计划，但仍预计从2025年第四季度到2026年第一季度就业将持续增长”，表明劳动力市场扩张势头或将减弱，但尚未转向收缩。 ⑷ 薪资增长预期出现调整，受访者将2025年的年度工资增长预期从三个月前的4.5%下调至4.4%，同时将2026年的预期从4.0%上调至4.1%，显示出对未来成本压力的预期有所分化。 ⑸ 这一调查发布于挪威央行12月18日利率决议前一周，结合周三公布的核心通胀数据超预期放缓，市场逻辑指向经济动能减弱与通胀压力缓解，可能强化了央行暂停加息或转向鸽派的预期。 ⑹ 未来关注点在于，央行将如何权衡依然相对较高的薪资增速预期与正在放缓的经济活动和通胀数据，其决策将揭示政策制定者对“滞”与“胀”风险孰轻孰重的判断。