【日债风暴眼，七年新高后喘息：利率决议前的多空博弈与临界点】 ⑴ 日本国债市场在经历了剧烈波动后，周四迎来喘息，各期限收益率普遍从近期高点回落，市场焦点转向12月19日的日本央行利率决议，当前普遍预期央行将加息25个基...

【日债风暴眼，七年新高后喘息：利率决议前的多空博弈与临界点】 ⑴ 日本国债市场在经历了剧烈波动后，周四迎来喘息，各期限收益率普遍从近期高点回落，市场焦点转向12月19日的日本央行利率决议，当前普遍预期央行将加息25个基点至0.75%。 ⑵ 2年期日债收益率昨日触及1.08%的高点后回落，初步支撑位于1.05%，随后是1.03%和1.00%的心理关口，若抛售重启，上方关键阻力是2007年7月高点1.135%。 ⑶ 5年期收益率在1.45%的多次高点处遇阻回落，1.50%是重要心理关口，若上行趋势恢复，2008年6月高点1.555%和2007年7月高点1.61%将是后续目标，下方初步支撑在1.40%。 ⑷ 10年期收益率在触及2006/2007年水平2.00%之前，于1.97%见顶，目前初步支撑在1.90%，随后是1.85%。 ⑸ 30年期收益率在12月4日创下3.455%的新高，3.50%是心理关口，基于7月和10月低点3.02%形成的双底形态，理论目标位在3.68%，回调的初步支撑在3.35%。 ⑹ 市场逻辑显示，在预期明确的加息前，收益率的大幅飙升已暂时透支部分政策紧缩预期，短期内市场进入横盘整理以等待决议落地，但各期限收益率逼近十余年高位，表明长期利率中枢已系统性上移。 ⑺ 未来关注点在于，日本央行加息25个基点是否会被市场视为“鸽派加息”，以及其对未来紧缩路径的表态，任何不及预期的鹰派信号都可能触发收益率从高位回调。