【德国经济困局，万亿欧元刺激为何唤不醒“欧洲引擎”？】 ⑴ 两大德国经济研究机构周四指出，德国经济虽已企稳，但仍陷于“微不足道的增长”阶段，即使计划从明年开始的财政扩张，预计也只能提供有限的增长动力。 ⑵ 基尔研究所...

【德国经济困局，万亿欧元刺激为何唤不醒“欧洲引擎”？】 ⑴ 两大德国经济研究机构周四指出，德国经济虽已企稳，但仍陷于“微不足道的增长”阶段，即使计划从明年开始的财政扩张，预计也只能提供有限的增长动力。 ⑵ 基尔研究所将欧洲最大经济体明年的增长预测从秋季的1.3%下调至1.0%，并预计2027年增长1.3%。该机构认为，2026年和2027年由政府刺激和更多工作日推动的表面强劲增长，将掩盖持续疲弱的根本状况，报告中称“自我维持的复苏仍遥遥无期”。 ⑶ 莱布尼茨经济研究所同日下调了其2026年增长展望，并警告柏林在基础设施方面的公共投资支出过于缓慢，无法抵消需求疲软和私人投资下降的影响。该机构预计2025年经济仅增长0.1%，2026年增长1.0%，2027年增长1.4%。 ⑷ 莱布尼茨研究所指出，用于基础设施和气候中和的5000亿欧元特别基金所期望的刺激效果仍未显现，其首席经济学家表示：“它们到位得越晚，根本性改革越无法实现，对德国经济的损害就越大。” ⑸ 基尔研究所预测，随着公共支出增加，德国政府预算赤字占GDP的比例将从2025年的2.4%扩大至2027年的4.0%。 ⑹ 劳动力市场预计将随经济活动回升而逐步复苏，失业率将从今年的6.3%降至2027年的5.9%，但报告同时指出，更大规模的就业增长将日益受到人口结构造成的工人短缺制约。 ⑺ 市场逻辑显示，结构性挑战（如投资疲软、人口短缺）已取代周期性因素，成为制约德国增长的主要瓶颈，这使得短期财政刺激的效力大打折扣，削弱了市场对其经济快速反弹的预期。