【财信期货：能源化工板块供需驱动偏弱 多数品种震荡偏空】 ⑴原油方面，近期地缘局势复杂化。美国持续介入俄罗斯、乌克兰谈判进程，但效果仍不明显，短期冲突结束可能性不大；美国国家安全战略报告将西半球定位为美国的“核心利益区...

【财信期货：能源化工板块供需驱动偏弱 多数品种震荡偏空】 ⑴原油方面，近期地缘局势复杂化。美国持续介入俄罗斯、乌克兰谈判进程，但效果仍不明显，短期冲突结束可能性不大；美国国家安全战略报告将西半球定位为美国的“核心利益区”和“本土安全区”，军事打击委内瑞拉的概率上升，地缘不确定性支撑油价。但近日原油价格在20至60日均线间遭遇压力回落，而下游成品油表需疲弱、库存超季节性回升，预计原油价格震荡偏弱运行。 ⑵燃料油方面，近期地缘局势复杂化，俄乌和谈仍在继续但短期或仍难有结果，美国军事打击委内瑞拉的概率在加大。制裁导致高硫燃油供给减少预期仍在，但原油价格因下游需求转弱进入震荡偏弱格局的概率较大，燃料油预计跟随震荡偏空运行。 ⑶玻璃方面，尽管上游减产，市场担心盘面过早反弹导致冷修计划推迟或取消，且中游库存庞大，05合约估值开始回落。总体来看，需求同比大幅减弱，亏损加剧，浮法玻璃冷修及转产预期加强。但供需格局仍未扭转，本周行业上游去库2.05%，中游库存高企，“低估值弱驱动”特征明显，预计价格低位震荡偏弱运行。需关注下半周经济工作会议的具体部署。 ⑷纯碱方面，阿拉善二期点火，应化新产线也将点火，供需端压力再度显现。周四国内纯碱厂家总库存较周一下降0.82万吨，本周纯碱开工率84.35%。基差报盘方面，河北库提01合约平水至贴水20，沙河库提01合约升水10，河南厂提01合约升水30。总体来看，纯碱在检修支撑下可基本达到供需平衡状态，但盘面受供应恢复预期及产能过剩背景压制，以低位震荡思路对待，可逢高短空。 ⑸烧碱方面，今日山东个别企业价格继续小涨，但其他企业尚未变化。液氯价格大跌支撑液碱价格暂稳，企业开工增速放缓，国内库存开启下行（环比下降9.46%）。整体来看，烧碱处于高供给高库存状态，弱现实延续，且氧化铝价格持续下跌减产预期加强，非铝处于淡季，烧碱价格或依旧震荡偏弱。 ⑹甲醇方面，今日太仓现货价格2108元，上涨30元；内蒙古北线价格1982.5元，环比上涨2.5元。今日内地部分市场偏强，企业竞拍成交一般，港口甲醇市场基差维稳。本周厂库减少0.87万吨，港库减少11.5万吨，但甲醇绝对库存偏高