【通胀超预期下行，市场或低估2026年央行的宽松幅度】 ⑴ 机构分析师指出，通胀放缓速度快于预期，为央行在2026年加大宽松力度扫清了道路。 ⑵ 11月份通胀意外下降，主要由于通常在当月上涨的食品和核心商品价格出现下...

【通胀超预期下行，市场或低估2026年央行的宽松幅度】 ⑴ 机构分析师指出，通胀放缓速度快于预期，为央行在2026年加大宽松力度扫清了道路。 ⑵ 11月份通胀意外下降，主要由于通常在当月上涨的食品和核心商品价格出现下跌，这反映出需求疲软已削弱企业的定价能力。 ⑶ 分析认为，若11月商品价格的下跌趋势得以延续，通胀率可能在明年夏天降至央行2.0%的目标以下。 ⑷ 目前市场已定价12月降息一次，并预计到2026年年中前再降息一次，但明年上半年进行第二次降息的可能性现已大幅上升。 ⑸ 该观点强调，投资者可能仍然低估了2026年整体的宽松力度，未来货币政策的宽松空间或比当前市场预期的更大。