【美联储新工具立竿见影 有效缓解年末债市资金焦虑】 机构分析指出，随着美联储宣布新的融资计划，美国债市对年末资金压力的焦虑已显著缓解。通常，银行为在季末和年末调整资产负债表而减少放贷并囤积现金，这会导致短期利率在跨期时...

【美联储新工具立竿见影 有效缓解年末债市资金焦虑】 机构分析指出，随着美联储宣布新的融资计划，美国债市对年末资金压力的焦虑已显著缓解。通常，银行为在季末和年末调整资产负债表而减少放贷并囤积现金，这会导致短期利率在跨期时点升高，2019年9月就曾因此出现回购利率大幅飙升。但上周美联储宣布将购买短期国库券以主动管理现金水平、确保利率可控后，市场对今年跨年期间（12月31日至1月2日）的回购利率定价已大幅下降。纽约梅隆银行策略师鲍勃·萨维奇表示，美联储如今已拥有适宜工具来避免类似2019年的剧烈波动。此外，美联储的购债举措不仅舒缓了季节性资金压力，还可能通过减少未来部分国库券的私人需求，从而支撑债市价格、压低收益率，缓解此前推高回购利率的债务供给压力。