【市场预期显示美联储明年政策立场最为鸽派】 ⑴市场对各大主要央行的利率预期显示，预计在2026年进行降息的仅有美联储和英国央行。 ⑵截至2026年底，市场定价隐含的利率变动预期为：美联储将累计降息61个基点，英国央行...

【市场预期显示美联储明年政策立场最为鸽派】 ⑴市场对各大主要央行的利率预期显示，预计在2026年进行降息的仅有美联储和英国央行。 ⑵截至2026年底，市场定价隐含的利率变动预期为：美联储将累计降息61个基点，英国央行将累计降息36个基点。 ⑶与此同时，市场预期加拿大央行将累计加息22个基点，欧洲央行加息6个基点，日本央行加息49个基点，澳洲联储加息40个基点，新西兰联储加息41个基点，瑞士央行加息7个基点。 ⑷近期多家央行公布了政策决议，但由于均符合预期且未提供明确的未来指引，市场定价变动不大。 ⑸本周关键的美国非农就业和消费者价格指数报告均远逊于预期，但因受到政府停摆相关问题的影响，市场对此持谨慎态度。 ⑹尽管如此，市场对美联储的定价仍略微转向鸽派，对2026年累计宽松幅度的预期从56个基点升至61个基点。 ⑺下月美国劳动力市场和通胀数据将提供更清晰图景。若数据再次疲软，或至少印证本周趋势，美联储可能比预期更早降息