【铜价破顶创纪录，矿业股集体狂欢，零加工费协议揭示供应焦虑】 ⑴ 伦敦金属交易所基准铜价上涨0.7%，至每吨11,970美元，盘中一度创下11,996美元的历史新高。 ⑵ 铜价上涨的直接催化剂是智利矿商安托法加斯塔与...

【铜价破顶创纪录，矿业股集体狂欢，零加工费协议揭示供应焦虑】 ⑴ 伦敦金属交易所基准铜价上涨0.7%，至每吨11,970美元，盘中一度创下11,996美元的历史新高。 ⑵ 铜价上涨的直接催化剂是智利矿商安托法加斯塔与中国冶炼厂就2026年铜精矿达成了零加工费协议。 ⑶ 这一零加工费协议反映出矿商对铜精矿供应紧张的强烈信心，以及冶炼端为保障原料供应而做出的让步，凸显了市场对长期供给短缺的深度担忧。 ⑷ 铜价飙升带动全球主要矿业公司股价在盘前交易中普遍上涨，形成期现联动行情。 ⑸ 大型跨国矿商中，力拓上涨1.3%，必和必拓集团上涨1.5%。 ⑹ 专注于铜的矿业公司涨幅更为显著，南方铜业上涨2%，自由港麦克莫兰上涨1.8%。 ⑺ 加拿大矿业公司同样表现强劲，赫德贝矿业上涨2.2%，泰克资源上涨2.1%，埃罗铜业上涨约3%。 ⑻ 市场未来关注点在于，创纪录的铜价能否持续，这取决于全球供需格局的演变以及主要经济体对原材料的需求强度。