【财信期货：有色金属板块震荡分化 宏观情绪与基本面博弈】 ⑴ 宏观方面，美国11月失业率攀升至2021年9月以来新高，经济前景不明加剧政策不确定性，市场对美联储2026年继续降息的预期上升。 ⑵ 日本央行加息落地，但...

【财信期货：有色金属板块震荡分化 宏观情绪与基本面博弈】 ⑴ 宏观方面，美国11月失业率攀升至2021年9月以来新高，经济前景不明加剧政策不确定性，市场对美联储2026年继续降息的预期上升。 ⑵ 日本央行加息落地，但日元套利交易属性未明显淡化，叠加地缘政治扰动持续，为金属价格提供支撑。 ⑶ 沪铜方面，现货市场供应充裕，持货商出货意愿较强但成交一般。策略上建议逢低做多，关注95000元整数关口。 ⑷ 沪锌方面，长期看供增需稳下锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期实现仍需矿端向冶炼端传导，长期锌价上行空间有限，预计呈区间震荡。 ⑸ 贵金属受地缘局势及宏观情绪推动今日走高，长期价格仍有支撑，策略建议逢低做多，但近期波动剧烈需避免追涨杀跌。 ⑹ 氧化铝近期反弹但基本面维持供应过剩，部分高成本企业面临亏损压力但尚未大规模减产，库存仍处累库状态。 ⑺ 2026年国内仍有约900万吨产能有望投产，过剩格局难改，短期难有趋势性反转，可适度参与反弹沽空策略，关注是否出现亏损性减产。 ⑻ 沪铝及铸造铝方面，宏观情绪降温致价格回调，基本面供给持稳、需求转淡，库存或延续累库。 ⑼ 但在海内外宏观整体偏利多及海外供应收紧预期下，中长期上行判断未改，可待回调企稳后逢低做多，关注国内需求及库存走势。 ⑽ 碳酸锂短期在复产延期、供给担忧及需求预期向好支撑下维持偏强走势，但需警惕大涨后回调风险，策略以回调做多为主。 ⑾ 中长期看，2026年碳酸锂预计供需双增，全年紧平衡状态，价格中枢有望小幅抬升，需关注项目复产进度、停产后续进展及库存变化