【拍卖遇冷，印度国债反弹戛然而止，宽松预期遭遇需求考验】 ⑴ 印度国债市场周五下跌，因一场国债拍卖需求疲软，引发二级市场抛售，基准10年期收益率收于6.5637%。 ⑵ 印度政府以高于预期的中标收益率拍卖了3200亿...

【拍卖遇冷，印度国债反弹戛然而止，宽松预期遭遇需求考验】 ⑴ 印度国债市场周五下跌，因一场国债拍卖需求疲软，引发二级市场抛售，基准10年期收益率收于6.5637%。 ⑵ 印度政府以高于预期的中标收益率拍卖了3200亿卢比国债，暴露出需求疲弱的根本问题，中断了本周连续两日大涨后的短暂牛市。 ⑶ 市场情绪虽因央行流动性承诺而改善，但交易员指出，除非供需结构发生根本性转变，否则市场情绪依然脆弱。 ⑷ 周三，印度央行宣布将在未来一个月向银行体系注入约2.9万亿卢比流动性，推动10年期收益率创下七个多月来最大单日跌幅。 ⑸ 该计划包括下周购买5000亿卢比国债，1月再购1.5万亿卢比，并于1月进行一笔100亿美元三年期美元-卢比买卖互换。 ⑹ 2025年全年，印度央行已购买6.5万亿卢比国债，创下历史记录。 ⑺ 债市参与者认为，大规模流动性注入为国债价格持续上涨打开了大门，并确保银行体系流动性维持在最佳水平。 ⑻ 与此同时，印度隔夜指数互换利率在交投清淡中收高，1年期、2年期和5年期OIS利率分别收于5.47%、5.56%和5.93%。 ⑼ 未来关注点在于，央行的流动性操作能否有效转化为市场持续的买盘，以及下周的债券购买操作会否提振市场信心。