【日本国债收益率上涨 市场调整仓位聚焦央行政策辩论】 1. 日本政府国债收益率在周一（12月29日）普遍上涨，主要驱动因素是投资者在年末之际进行仓位调整。市场对当日早间公布的日本央行12月政策会议意见摘要反应相对有限...

【日本国债收益率上涨 市场调整仓位聚焦央行政策辩论】 1. 日本政府国债收益率在周一（12月29日）普遍上涨，主要驱动因素是投资者在年末之际进行仓位调整。市场对当日早间公布的日本央行12月政策会议意见摘要反应相对有限。 2. 日本央行发布的意见摘要显示，政策委员会成员在12月加息后，就未来利率路径展开了辩论。决策者普遍关注持续的通货膨胀压力，其中一位成员更是明确提出应“每隔几个月加息一次”。这份摘要强化了市场对央行货币政策正常化进程持续的关注。 3. 摘要公布后，外汇市场反应较为直接，日元兑美元汇率应声上涨0.3%。然而，债市反应相对克制，对政策利率最为敏感的两年期国债收益率仅小幅上升1个基点，至1.160%。 4. 市场分析认为，收益率上行压力主要来自技术性调整。三井住友信托资产管理公司策略师指出，意见摘要内容基本符合市场预期。而20年期国债收益率大幅跳升4个基点至3.000%，主因是投资者在上周收益率跌至低位后进行获利了结或仓位再平衡。 5. 此番上涨背景是日本国债市场在近期经历了一轮反弹。此前，由于市场对日本政府将“节制发债”抱有期待，国债价格上扬，推动各期限收益率从之前触及的26年高位有所回落。 6. 展望后市，日本国债市场的走势将继续受到两大核心因素牵引：一是日本央行未来加息节奏与货币政策正常化的实际步伐；二是日本政府财政纪律及国债发行计划的具体细节。投资者将在二者之间寻找平衡，市场波动可能持续