【白银演绎独立狂飙行情，避险、降息与供应短缺共铸年度神话】 ⑴ 近期地缘事件，包括委内瑞拉局势摩擦及华盛顿对特定目标的打击，增加了贵金属作为避险资产的吸引力。 ⑵ 市场分析指出，在白银库存接近历史最低水平的背景下，存...

【白银演绎独立狂飙行情，避险、降息与供应短缺共铸年度神话】 ⑴ 近期地缘事件，包括委内瑞拉局势摩擦及华盛顿对特定目标的打击，增加了贵金属作为避险资产的吸引力。 ⑵ 市场分析指出，在白银库存接近历史最低水平的背景下，存在供应短缺风险，这可能对多个依赖白银的工业领域产生影响。 ⑶ 策略师表示，白银因其独特的驱动因素，其表现强于其他贵金属乃至整体金属市场是合理的。但其近期呈现的抛物线式飙升和独立行情，仍超出常规解释范围。 ⑷ 在美元走软、降息预期及避险需求共同推动下，黄金与白银正迈向数十年来最大年度涨幅。数据显示，2025年黄金上涨72%，白银年内飙升178%。 ⑸ 贵金属已成为近期金融市场的热门板块，主要受到各国央行购金、交易所交易基金资金流入以及美联储连续降息的提振。较低的利率环境利好无息资产，同时交易员押注2026年将进一步降息。 ⑹ 分析认为，今年贵金属上涨是降息预期顺风、对冲地缘政治与财政不确定性的需求，以及供应担忧共同作用的结果。但年末近乎垂直的拉升，尤其是白银，也显著提高了市场的波动性风险，短期风险更多来自技术面与仓位因素。