【美国房地产市场年度回顾】 ⑴今年对美国住宅建筑商而言是艰难的一年，且未见明显转机。 ⑵尽管年初对复苏抱有希望，但疫情时期超低利率带来的巨大后遗症今年仍在持续。 ⑶住宅建筑商ETF的走势反映了这一状况：年初因市场转...

【美国房地产市场年度回顾】 ⑴今年对美国住宅建筑商而言是艰难的一年，且未见明显转机。 ⑵尽管年初对复苏抱有希望，但疫情时期超低利率带来的巨大后遗症今年仍在持续。 ⑶住宅建筑商ETF的走势反映了这一状况：年初因市场转向而受冲击，四月后尝试反弹，但在第四季度再度受挫，全年微幅收跌。 ⑷由于美国经济分化，高端建筑商表现相对较好。 ⑸全美住宅建筑商协会最新信心指数为39，接近历史最低水平。 ⑹今年不同时段，对降息的预期曾提振建筑商信心，但目前市场似乎陷入某种“失望低谷”。 ⑺尽管市场已完全消化明年数次降息预期，但人们担忧降息可能无法有效传导至长期利率曲线末端，甚至可能使其陡峭化。 ⑻美国购房者普遍使用30年期固定利率抵押贷款，因此美联储通过隔夜利率控制该利率的能力有限，且进一步量化宽松以压低长期收益率的可能性微乎其微。 ⑼这意味着可用来强力刺激房地产市场的政策工具寥寥无几。 ⑽昨日公布的待售房屋销售数据强于预期，环比增长3.3%，预期为1.0%，表明潜在需求正在积累，未来可能释放。 ⑾不过这种释放可能发生在消费者开始感知利率即将上升时。 ⑿今日将公布凯斯-席勒房价指数及联邦住房管理局价格数据，预计同比分别增长1.2%和1.7%。 ⒀今日其他数据包括达拉斯联储服务业调查及12月9-10日联邦公开市场委员会会议纪要，后者若明确进一步降息时间表可能影响市场。 ⒁今日是今年最后一个完整交易日，预计市场流动将主导走势，标普500指数期货目前持平