【库存骤降，仓单异动，金属市场暗流涌动】 ⑴ 伦敦金属交易所（LME）最新库存数据显示，多数有色金属库存出现下降，其中铜库存减少2050吨至147425吨，铝库存减少2500吨至511750吨，铅库存减少3350吨至2...

【库存骤降，仓单异动，金属市场暗流涌动】 ⑴ 伦敦金属交易所（LME）最新库存数据显示，多数有色金属库存出现下降，其中铜库存减少2050吨至147425吨，铝库存减少2500吨至511750吨，铅库存减少3350吨至241925吨，显示出供应层面出现收紧迹象。 ⑵ 与之形成对比的是，锌库存增加1300吨至107625吨，锡库存增加90吨至5420吨，这种分化现象表明不同金属的基本面存在差异，市场并非单一方向运行。 ⑶ 更值得关注的是注销仓单的变动，铜注销仓单减少2350吨至36825吨，铝注销仓单减少2500吨至64275吨，镍注销仓单减少606吨至12678吨，这意味着未来可供交割的实货可能增加，或对短期价格构成压力。 ⑷ 铅的仓单变动尤为显著，其注销仓单大幅减少3450吨至82850吨，而库存亦同步减少，这可能预示着此前集中的交割需求已部分得到满足，市场流动性正在发生变化。 ⑸ 综合来看，库存的普遍下降反映了潜在的需求韧性或供应干扰，但主要金属注销仓单的同步减少，可能预示着近月合约的挤仓风险有所缓和，交易逻辑或从短期挤仓向中长期基本面回归，未来需密切关注库存变化的持续性以及现货升贴水结构