【投机客逆势押注埋隐患，美元明年恐迎“多杀多”式下跌】 ⑴ 随着市场预期美国利率将进一步下调，美元在明年可能延续下行趋势，美元指数或将测试甚至跌破多个关键技术支撑水平。 ⑵ 回顾今年走势，美元贸易加权指数从1月的近二...

【投机客逆势押注埋隐患，美元明年恐迎“多杀多”式下跌】 ⑴ 随着市场预期美国利率将进一步下调，美元在明年可能延续下行趋势，美元指数或将测试甚至跌破多个关键技术支撑水平。 ⑵ 回顾今年走势，美元贸易加权指数从1月的近二十年高点135一路跌至7月的126左右，随后跌势暂止；这段盘整促使市场仓位发生显著变化，这可能为后续更大幅度的下跌埋下伏笔。 ⑶ 一个关键矛盾在于投机仓位的逆转：此前押注美元下跌、总规模近190亿美元的交易员已转为净看涨，目前押注美元上涨的仓位超过130亿美元，并在多个货币对建立了大量美元看涨押注。 ⑷ 交易员仅在美元/欧元持有大额看跌押注，并做空美元兑墨西哥比索和巴西雷亚尔，后者更可能属于利差交易，而非纯粹的方向性看空美元。 ⑸ 这种逆势建立大量多仓的行为，违背了市场原有的下跌趋势，反而增加了趋势延续的可能性，因为一旦价格反向突破关键支撑，可能引发多仓集体平仓甚至反手做空，导致“多杀多”并加速美元下跌。