【三大金属齐闪耀，牛市动能未止，避险与科技需求共塑格局】 ⑴ 2025年，黄金、白银和铜价在多重因素驱动下同步飙升，在美国总统特朗普关税言论扰动市场、AI支出进入债务融资新阶段之际，这些金属为投资组合提供了关键的避险与...

【三大金属齐闪耀，牛市动能未止，避险与科技需求共塑格局】 ⑴ 2025年，黄金、白银和铜价在多重因素驱动下同步飙升，在美国总统特朗普关税言论扰动市场、AI支出进入债务融资新阶段之际，这些金属为投资组合提供了关键的避险与增长对冲。 ⑵ 具体数据显示，截至2025年最后一个交易日，黄金价格全年上涨约66%，白银价格暴涨约166%，两者均有望创下自1979年以来的最大年度涨幅；铜价全年上涨约44%，创下2009年以来最大年度涨幅，且其涨幅是标普500指数年内涨幅的两倍多。 ⑶ 强劲的宏观与技术面共同支撑此轮涨势：从宏观看，美元指数的显著疲软（年内下跌约9.5%）以及全球财政政策前景的巨大不确定性，构成了关键的驱动因素。 ⑷ 从需求结构看，白银和铜均被列入美国关键矿物清单，其在AI基础设施建设、电力传输与布线中的关键作用，使其分享了科技支出的增长红利，白银过去三个月内更是暴涨近62.5%。