【年末融资压力陡增，隔夜回购利率高企，美联储工具需求升温】 ⑴ 年末资金压力显现，隔夜通用担保品（GC）回购利率开盘报3.95%，较前一日跳升18个基点，且明显高于美联储3.50%-3.75%的利率走廊上限，这将促使市...

【年末融资压力陡增，隔夜回购利率高企，美联储工具需求升温】 ⑴ 年末资金压力显现，隔夜通用担保品（GC）回购利率开盘报3.95%，较前一日跳升18个基点，且明显高于美联储3.50%-3.75%的利率走廊上限，这将促使市场转向纽约联储的回购工具寻求流动性。 ⑵ 昨日日内利率波动剧烈，GC开盘于3.77%，盘中曾跌至3.68%，最终收于3.93%，预计今日在美东时间14:00提前收盘前，资金流动可能更为波动。 ⑶ 由于债券付息结算导致约880亿美元现金流出市场，需要融资的多头头寸正追逐现金，推高了利率；但值得注意的是，开盘出价仍低于市场上周早些时候的预期，表明有现金正在利用隔夜利率飙升的机会。 ⑷ 纽约联储的回购工具分别在美东时间08:15和13:15提供操作，执行利率为3.75%，昨日该工具满足了30亿美元的需求，预计今日将面临更大需求。 ⑸ 目前联邦基金期货定价显示，市场认为美联储在1月会议上降息25个基点的概率为17%，在3月会议上降息的概率为46%，而三个月期隔夜指数掉期定价则隐含未来90天降息25个基点的概率为44%。