【“圣诞老人行情”动能减弱，市场目光转向“一月晴雨表”】 ⑴ “圣诞老人行情”（通常指年末最后五个交易日及新年最初两个交易日）在本周略显乏力，截至周二，标普500指数在这四天期间的滚动变化约为下跌0.2%。 ⑵ 尽管...

【“圣诞老人行情”动能减弱，市场目光转向“一月晴雨表”】 ⑴ “圣诞老人行情”（通常指年末最后五个交易日及新年最初两个交易日）在本周略显乏力，截至周二，标普500指数在这四天期间的滚动变化约为下跌0.2%。 ⑵ 尽管如此，标普500指数年内至今仍上涨17.25%，有望实现连续第三年上涨，市场注意力很快将转向另一个备受关注的市场指标——“一月晴雨表”。 ⑶ “一月晴雨表”是一个简单的理论，即一月份的股市表现往往预示着全年走势。据市场策略师指出，自1950年以来，该指标的命中率高达84%，上一次1月下跌发生在2022年，而标普500指数当年也确实下跌了19.43%。 ⑷ 有分析认为，当前“圣诞老人行情”动力不足，可能源于对1月密集日程的担忧：包括大量宏观经济数据、企业财报、最高法院动态以及围绕美联储的事件。 ⑸ 分析师指出，“一月效应”通常涉及税收亏损卖盘的反转和新一年资金流入，尤其在小型股中明显；若“圣诞老人行情”疲弱，可能意味着税收亏损卖盘压力未完全释放，市场基础不稳。此外，尽管12月波动率指数（VIX）保持低位，但历史表明，当缺乏圣诞行情而VIX下降时，次年1-2月波动率常会显著上升，而围绕美联储的独特不确定性可能使2026年1月符合这一模式。目前市场预计美联储在1月会议上维持利率不变的概率约为83%。