【2025年油价创2020年来最大年度跌幅】 (1)2025年12月31日油价变动有限，但全年跌幅超15%，创2020年以来最大年度跌幅。布伦特原油期货跌逾17%，将迎三年连跌；美油（WTI）跌近19%，两大基准油价年...

【2025年油价创2020年来最大年度跌幅】 (1)2025年12月31日油价变动有限，但全年跌幅超15%，创2020年以来最大年度跌幅。布伦特原油期货跌逾17%，将迎三年连跌；美油（WTI）跌近19%，两大基准油价年均值为2020年以来最低。 (2)2025年，俄乌冲突、伊以冲突、多国制裁等地缘风险扰动油价，但OPEC+自4月起累计新增日均290万桶产量，叠加全球经济受关税拖累致需求疲软，供应过剩抵消地缘支撑。美国能源数据显示，截至12月26日当周，原油库存减190万桶，但汽油、馏分油库存增幅远超预期，反映需求乏力。 (3)2026年走势分歧：法巴银行预计布伦特原油一季度或跌至55美元/桶后回升至60美元；摩根士丹利称油价跌至50美元区间OPEC+可能减产，否则或继续放宽减产；JTD能源咨询提醒地缘政治及特朗普政府政策仍可能支撑油价。OPEC+将于1月4日开会商议产量政策。