【西班牙12月制造业PMI跌破荣枯线 收缩幅度超预期】 ⑴ 西班牙12月制造业采购经理人指数降至49.6，低于市场预期的51.0及前值51.5。 ⑵ 这是该行业自4月以来首次陷入收缩区间，主要因产出和新订单双双下滑。...

【西班牙12月制造业PMI跌破荣枯线 收缩幅度超预期】 ⑴ 西班牙12月制造业采购经理人指数降至49.6，低于市场预期的51.0及前值51.5。 ⑵ 这是该行业自4月以来首次陷入收缩区间，主要因产出和新订单双双下滑。 ⑶ 需求条件疲软是主因，同时制造商选择不再续签临时劳动合同，导致就业人数出现两年内最大月度降幅。 ⑷ 分析指出，西班牙制造业12月遭遇意外挫折，产出和新订单自春季以来首次跌破增长阈值，显示在经历一段时期的稳定韧性后出现转向，潜在的下行压力可能最终显现。 ⑸ 尽管出现回调，该行业仍比德国或法国同行更具韧性，但最新趋势引发了一些担忧。 ⑹ 目前尚不清楚欧洲更广泛的工业疲软是否会持久蔓延至西班牙。调查反馈表明，减产是由需求疲软和库存调整驱动的。 ⑺ 尽管当前疲软，但企业对未来几个月的预期有所改善，暗示12月的下滑可能只是暂时性回落，而非持续衰退的开始。 ⑻ 外部需求正成为一个日益增长的风险。欧洲主要伙伴的疲软、全球贸易碎片化加剧以及来自竞争压力等因素，正在拖累出口订单。 ⑼ 相对强势的欧元也常被提及为需求的另一个拖累因素。这些不利因素叠加，加上12月一系列原材料价格下跌，虽缓解了投入成本，但也加剧了定价压力。 ⑽ 许多企业被迫降低销售价格以支撑销量，这种环境持续挤压利润空间