【法国12月制造业PMI终值上修至50.7 重回扩张区间】 ⑴ 法国12月制造业采购经理人指数终值为50.7，略高于初值50.6，前值为47.8。 ⑵ 最终估计值与初值相比变化不大，法国制造业活动在2025年末出现温...

【法国12月制造业PMI终值上修至50.7 重回扩张区间】 ⑴ 法国12月制造业采购经理人指数终值为50.7，略高于初值50.6，前值为47.8。 ⑵ 最终估计值与初值相比变化不大，法国制造业活动在2025年末出现温和跃升，新出口订单强劲增长是支撑情绪的关键原因，同时就业状况也在本月恢复增长。 ⑶ 与此同时，产出量在11月急剧加速收缩后已接近企稳。 ⑷ 分析指出，2025年以令人意外的乐观基调结束，法国制造业商业环境在12月改善，采购经理人指数回升至增长阈值上方，达到三年半以来的最高水平。 ⑸ 尽管这不应掩盖近年来的结构性挑战，但它仍是朝着正确方向迈出的一步。 ⑹ 展望未来，该行业可能受益于国防和航空航天领域的大规模订单，特别是来自海外的订单，因为近几个月出口需求已显示出比国内订单更强的韧性。 ⑺ 然而，持续的政治不稳定以及由此导致的企业和家庭不确定性，仍是未来前景的主要阻力。 ⑻ 在经历数月收缩后，法国制造企业的生产在12月大体企稳，强劲的出口订单是关键支撑，尽管供应链压力和客户谨慎行为继续限制产出。 ⑼ 企业也一直在通过消化库存来满足订单。自2022年以来持续下滑的采购活动现已接近稳定，可能预示着该行业或已在进入明年之际触底。 ⑽ 商业环境的温和改善促使企业在连续三个月降价后再次提价，此举可能旨在刺激销售。 ⑾ 投入成本通胀依然温和，提供了一些喘息空间，但如果需求未能进一步走强，利润压力将持续存在