【德国国债收益率持稳 市场关注创纪录债务供应】 ⑴ 德国10年期国债收益率持稳于2.87%，此前在2025年上涨约50个基点，为2022年全球通胀飙升以来最大年度涨幅。 ⑵ 投资者正准备迎接又一个债务高发行年份，同时...

【德国国债收益率持稳 市场关注创纪录债务供应】 ⑴ 德国10年期国债收益率持稳于2.87%，此前在2025年上涨约50个基点，为2022年全球通胀飙升以来最大年度涨幅。 ⑵ 投资者正准备迎接又一个债务高发行年份，同时关注德国财政刺激政策的影响以及持续的地缘政治不确定性。 ⑶ 经欧洲央行活动调整后，私人投资者预计今年将吸收创纪录的2340亿欧元净供应。 ⑷ 德国还计划发行新的20年期债券，荷兰养老金改革被提及为提振需求的因素之一。欧盟最大的职业养老金体系（规模近2万亿欧元）正转向无担保福利模式，从而可投资于风险更高的资产。 ⑸ 德意志银行调查发现，投资者预计10年期德国国债收益率到2026年末将维持在2.9%左右，而对欧洲央行政策的预期指向利率将在全年保持稳定