【铜价续创历史新高，市场押注特朗普关税或致全球供应趋紧】 1. 周二，伦敦金属交易所期铜价格延续强劲涨势，三个月期铜一度上涨2%至每吨13，253美元以上，再创历史新高。自2025年11月下旬以来，铜价累计涨幅已超过2...

【铜价续创历史新高，市场押注特朗普关税或致全球供应趋紧】 1. 周二，伦敦金属交易所期铜价格延续强劲涨势，三个月期铜一度上涨2%至每吨13，253美元以上，再创历史新高。自2025年11月下旬以来，铜价累计涨幅已超过20%，追踪基本金属的LMEX指数也跃升至2022年3月以来的最高水平。 2. 此轮涨势背后的核心驱动力，是市场对特朗普政府可能恢复对精炼铜征收进口关税的强烈押注。交易员担心，潜在的关税政策可能引发铜库存为规避风险而提前流入美国，从而导致全球其他地区出现供应短缺，进一步推高国际铜价。 3. 市场对此已有先例。在2025年上半年，特朗普推动关税预期的举动曾引发一波向美国运送铜的热潮。随后因精炼铜被暂时免征关税，相关贸易活动一度暂停。近几个月，随着政府重新审视征税问题的计划浮出水面，围绕关税的担忧和贸易活动再度活跃，成为推高铜价的关键市场情绪