【通胀降温，降息重燃，欧债收益率全线下行】 ⑴ 周二欧元区国债收益率普遍下跌，因多项数据显示通胀降温且经济增长动能减弱。 ⑵ 德国10年期国债收益率作为基准，下跌2个基点至2.86%。 ⑶ 德国30年期国债收益率下...

【通胀降温，降息重燃，欧债收益率全线下行】 ⑴ 周二欧元区国债收益率普遍下跌，因多项数据显示通胀降温且经济增长动能减弱。 ⑵ 德国10年期国债收益率作为基准，下跌2个基点至2.86%。 ⑶ 德国30年期国债收益率下跌1个基点至3.50%。 ⑷ 对政策利率更敏感的德国2年期国债收益率下跌2个基点至2.11%。 ⑸ 意大利10年期国债收益率下跌2个基点至3.51%，其与德国国债的利差维持在65个基点。 ⑹ 数据层面，法国消费者价格涨幅略低于预期，德国人口最多的北莱茵-威斯特法伦州通胀率为1.8%。 ⑺ 同时，HCOB综合PMI终值显示，12月经济扩张速度放缓，但2025年第四季度实现了两年多来最强劲的季度增长。 ⑻ 油价周二下跌，因市场权衡美国在委内瑞拉行动后其原油产量可能增加的前景，这进一步缓解了通胀担忧。 ⑼ 货币市场对欧洲央行的加息预期大幅降温，目前定价显示到2026年12月前加息概率几乎为零，到2027年3月前加息概率约为24%。 ⑽ 这较数据公布前10%和30%的概率显著下降，市场对政策转向宽松的预期正在强化。 ⑾ 综合来看，通胀压力缓解与增长放缓的数据组合，强化了市场对欧洲央行将更长时间维持宽松立场的预期，这是驱动债券收益率下行的核心逻辑。